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巴黎人官方app下载:虽然茅台目前的涨幅较大

时间:2021/2/18 14:35:24   作者:   来源:   阅读:13   评论:0
内容摘要:早在2017年,即外资大举增持A股的第一年,茅台股价在当年11月1日上涨7%,至623元。当时,市场谈论的是上涨趋势能否持续,而不是目前的趋势。情感受到了更多的质疑。当时,石斌在接受采访时表示:“虽然茅台目前的涨幅较大,估值也高于过去,但我们认为估值是合理的。”他当时分析:“茅台的出厂价是800多元,经销商可以卖到10...
早在2017年,即外资大举增持A股的第一年,茅台股价在当年11月1日上涨7%,至623元。当时,市场谈论的是上涨趋势能否持续,而不是目前的趋势。情感受到了更多的质疑。当时,石斌在接受采访时表示:“虽然茅台目前的涨幅较大,估值也高于过去,但我们认为估值是合理的。”

他当时分析:“茅台的出厂价是800多元,经销商可以卖到1000多元。这种巨大的传播不会永远持续下去。假设茅台明年的出厂价提高1000元,经销商还是有动力的。继续卖酒,因为可以赚几百元,但这对茅台的影响很大。出厂价从800元涨到1000元,有200元的差价茅台从生产到工厂需要5年时间,所以生产成本是5年前确定的,不会有变化。如果除去税费,就是利润。因此,石斌认为,茅台目前的估值不能仅凭近30倍的市盈率来判断。这个估值仍然是合理的。

新加坡APS资产管理中国股票基金经理徐涛告诉记者:“茅台今年估值70倍,报告利润460亿元,但外部渠道利润占1000亿元。卖一瓶酒的出厂价是900多元,但经销商转手后会卖2000多元,这意味着真正的利润不在资产负债表上。未来,茅台码头将不需要提价。假设只要收回一半的外部利润,实际利润将从460亿美元变为近1000亿美元。当时,该公司的市盈率迅速跌至30倍左右。当然,公司可以在未来继续提高价格,扩大产量。”


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